BOB半岛禾丰股份：2024年上半年亏损340527万元

　　BOB半岛禾丰股份：2024年上半年亏损340527万元中证智能财讯 禾丰股份（603609）8月16日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入149.71亿元，同比下降10.40%；归母净利润亏损3405.27万元，上年同期亏损2536.34万元；扣非净利润亏损3233.46万元，上年同期亏损9183.11万元；经营活动产生的现金流量净额为-4689.24万元，上年同期为2.51亿元；报告期内，禾丰股份基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-0.51%。

　　以8月15日收盘价计算，禾丰股份目前市盈率（TTM）约为-13.76倍，市净率（LF）约为0.97倍，市销率（TTM）约为0.19倍。

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入77.49亿元，同比下降12.58%，环比增长7.30%；归母净利润6843.44万元，同比增长252.76%，环比增长166.77%；扣非净利润6586.96万元，同比增长207.29%，环比增长167.07%。

　　半年报显示，公司是国内知名的大型农牧企业，主要业务包括饲料及饲料原料贸易业务、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等领域。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，饲料产品收入60.03亿元，占营业收入的40.10%；禽产业收入50.53亿元，占营业收入的33.75%；饲料原料收入24.61亿元，占营业收入的16.44%。

　　2024年上半年，公司毛利率为5.29%，同比上升0.45个百分点；净利率为-0.52%，较上年同期下降0.19个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为5.98%，同比上升0.94个百分点，环比上升1.42个百分点；净利率为0.72%，较上年同期上升1.35个百分点，较上一季度上升2.57个百分点。

　　分产品看，饲料产品、禽产业、饲料原料2024年上半年毛利率分别为10.45%、1.01%、-0.73%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.51%，较上年同期下降0.16个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.38%，较上年同期下降0.16个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4689.24万元，同比减少2.97亿元；筹资活动现金流净额-1.32亿元，同比减少4319.06万元；投资活动现金流净额-2.50亿元，上年同期为-1.78亿元BOB半岛。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为1.01次，上年同期为1.08次（2023年上半年行业平均值为0.59次，公司位居同行业2/17）；固定资产周转率为3.64次，上年同期为4.45次（2023年上半年行业平均值为1.90次，公司位居同行业2/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.46次、5.23次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7.81亿元，较上年同期增加2.32万元；期间费用率为5.22%，较上年同期上升0.55个百分点。其中，销售费用同比下降0.13%，管理费用同比增长10.09%，研发费用同比下降62.97%，财务费用同比增长3.98%。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为本期职工薪酬、折旧等费用同比增加；研发费用的变动主要因为本期研发项目减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少22.26%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；应收账款较上年末增加15.60%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；固定资产较上年末减少2.73%，占公司总资产比重下降0.60个百分点；长期股权投资较上年末增加2.99%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加79.87%，占公司总资产比重上升4.98个百分点，主要系长期借款增加；一年内到期的非流动负债较上年末减少47.90%，占公司总资产比重下降2.97个百分点；短期借款较上年末减少30.57%，占公司总资产比重下降1.96个百分点，主要系短期借款减少；合同负债较上年末增加60.70%，占公司总资产比重上升1.04个百分点，主要系预收销货款增加。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为27.38亿元，占净资产的41.62%，较上年末增加5141.69万元。其中，存货跌价准备为6244.28万元，计提比例为2.23%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.57%，相比上年末上升0.55个百分点；有息资产负债率为27.89%，相比上年末上升0.24个百分点。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为金卫东，占比16.265%。在具体持股比例上，禾丰食品股份有限公司回购专用证券账户持股有所上升，金卫东BOB半岛、DE HEUS MAURITIUS、丁云峰、邵彩梅、张铁生、常州禾力创业投资合伙企业(有限合伙)、王凤久持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.59万户，较一季度末下降了1469户，降幅5.36%；户均持值由一季度末的24.04万元下降至23.20万元，降幅为3.49%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考BOB半岛。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。